Euro am Sonntag - Erfolgreiche Neuausrichtung

Haemato AG » Die Fokussierung auf das Pharmageschäft beschert dem Unternehmen starke Zuwachsraten. Zudem besticht die Aktie mit einer hohen Dividendenrendite

Vor nicht einmal einem Jahr als Value-Wert der Woche empfohlen — und nun eine Performance von 150 Prozent. Die Haemato AG (ehemals Windsor AG) entpuppt sich als absoluter Highflyer. Die Neuausrichtung des Unternehmens weg von Immobilien hin zu Pharma erweist sich immer mehr als kluger Schachzug von Firmenchef Christian Pahl.

Der Berliner Konzern hatte im April 35 Prozent der Pharmasparte der MPH Mittelständische Pharma Holding übernommen und den Anteilsbesitz im Juni auf 100 Prozent ausgebaut. Seither konzentriert sich Haemato auf den Handel von Generika und Parallelimporte von Arzneimitteln aus europäischen Ländern, in denen Originalpräparate deutlich günstiger sind als in Deutschland.

Da Verbraucher und Patienten durch den Kauf dieser Medikamente viel Geld sparen, sind die einzelnen Wachstumsraten nicht verwunderlich. So wächst die Generikasparte von Haemato um zehn Prozent im Jahr und im größten Teilbereich von Parallelimporten — den Onkologika und Antipsychotika — liegen die Zuwächse bei 30 Prozent. Dementsprechend steil gehen die Geschäftszahlen von Haemato nach oben. So kletterten im zweiten Quartal die Umsätze um rund 20 Prozent auf 57,7 Millionen Euro.

250 Millionen Euro Umsatz

Haemato profitiert nicht nur vom generellen Wachstumstrend der Branche, sondern steigert zusätzlich die Zahl der angebotenen Generika und der via Parallelimport eingeführten Medikamente. Die Basis wächst damit zusehends. Da das Pharmageschäft erst im zweiten Quartal in die Bilanz einbezogen wurde, ist in diesem Jahr zwar nur mit einem Umsatz von etwa 160 Millionen Euro zu rechnen, doch 2014 sollte Haemato 250 Millionen Euro schaffen. Wie zu hören ist, soll der Umsatz im dritten Quartal noch stärker gewachsen sein als im zweiten.
Ergebnisseitig ist ebenfalls mit starken Daten zu rechnen. Nach einem Halbjahresgewinn von 3,8 Millionen Euro kündigt Manager Pahl für das zweite Halbjahr einen Gewinn von über vier Millionen Euro an. Für das Gesamtjahr erwarten wir mindestens acht Millionen Euro.

Mit einem 10er-Kurs-Gewinn-Verhältnis ist Haemato damit wegen des starken Wachstums und des vergleichsweise risikolosen und konjunkturunabhängigen Geschäftsmodells nicht nur günstig zu haben. Der Wert ist auch unter Dividendengesichtspunkten interessant.

Großaktionär MPH dürfte nämlich an einer hohen Zahlung interessiert sein. Für 2013 sollte wie schon für 2012 die Dividende mindestens 0,25 Euro je Aktie betragen. Möglicherweise sind auch 0,27 Euro drin. Mit einer Rendite von 7,0 Prozent hat die Aktie trotz des jetzt schon starken Laufs weiteres Potenzial.

Download: Artikel als PDF

Pressestimmen

preview-dummy-image

Trotz guter Geschäfte dümpelt die Aktie von Haemato im Moment vor sich hin. Bei 6er-KGV und 9,0 Prozent Dividende sehe ich klare Kaufkurse....

preview-dummy-image

Nach kräftigen Kurssteigerungen im April und Mai rutscht die Haemato-Aktie nun seit der Hauptversammlung nach unten. Die Story ist aber voll intakt....

preview-dummy-image

Im zweiten Quartal 2013 ist die Wandlung der ehemaligen Immobiliengesellschaft Windsor AG zur Haemato AG vollzogen worden. Das in der Haemato Pharm...

preview-dummy-image

Sie wollen zurzeit auf Nummer sicher gehen? Dann brauchen Sie Aktien aus dem deutschen Mittelstand! Warum diese kleinen Überflieger jetzt alle Rekorde...

preview-dummy-image

Dividenden – die verborgene Kraft hinter den Gewinnen

Aktien Während der SMI seit 15 Jahren auf der Stelle tritt, läuft der SMIC von einem Hoch zum...

preview-dummy-image

Die HAEMATO AG ist ein börsennotiertes pharmazeutisches Unternehmen mit Fo-kus auf die Wachstumsmärkte patentfreier und patentgeschützter Arzneimittel...

preview-dummy-image

IFRS-Ergebnis Q1 2017, Umsatz 67,9 Mio. Euro (Vorjahresperiode: 67,9 Mio. Euro), EBIT 2,8 Mio. Euro (Vorjahresperiode: 3,5 Mio. Euro)...

preview-dummy-image

2016: Vorläufiges IFRS-Ergebnis, Umsatzwachstum 20% auf 275,6 Mio. Euro, EBIT-Wachstum (operatives Ergebnis) 63% auf 13,4 Mio. Euro;...

Bestellservice für Apotheken - Telefon: +49 30 677 98 67 60
Aktuelle News